Le groupe Karavel-Fram, qui chapeaute les deux entreprises, va être racheté par un consortium mené par le fonds français Montefiore, avec l’ambition d’en faire un champion européen. Le voyagiste, qui chapeaute notamment les entreprises Fram et Promovacances, est entré ce jeudi en négociations exclusives avec un consortium mené par le fonds Montefiore Investment. Le montant de l’opération n’a pas été communiqué, mais pourrait être compris entre 300 et 400 millions d’euros, selon nos informations.
Equistone cède l’ensemble de sa participation
Le fonds Equistone, propriétaire du groupe depuis 2018, va ainsi céder l’ensemble de sa participation, un an après une première vente avortée auprès du fonds émirati Adnec. Le capital sera ensuite détenu à 90 % par le consortium, lui-même composé de Montefiore (à 50 %), de la société d’investissement Ceres Industries Capital (25 %) et du cofondateur de Webhelp Frédéric Jousset, via son family office (25 %). Le management, qui va réinvestir dans l’entreprise, possédera les 10 % restants.
Eric Bismuth, président de Montefiore investment
« Aux côtés de Ceres et de CFJ, nous avons l’ambition d’accompagner Karavel dans l’accélération de son développement, notamment l’internationalisation de sa clientèle et le renforcement de ses actifs clés. L’alignement de valeurs avec l’équipe managériale a été immédiat et nous sommes convaincus que nous pourrons ensemble pérenniser et développer les avantages concurrentiels des différentes marques sur leur marché. »
« Karavel dispose d’un management de grande qualité, d’équipes expérimentées et attachées au succès du Groupe, d’une position de marché forte et de nombreuses possibilités de développement.
Ceres s’est attaché à constituer un tour de table à la fois entrepreneurial avec CFJ et expérimenté dans le secteur du tourisme avec l’équipe Montefiore afin d’offrir un accompagnement opérationnel et stratégique sur mesure et pragmatique au groupe Karavel. »
Renaud Besançon, Président de Ceres Industries Capital
« CFJ cherche à investir dans des sociétés avec une forte culture entrepreneuriale, animées par des équipes de direction engagées, talentueuses et innovantes. Karavel et son management réunissent l’ensemble de ses qualités. Nous partageons une vision ambitieuse et responsable et allons œuvrer activement au développement du Groupe, de ses marques et de son maillage international en étroite collaboration avec Ceres et Montefiore. »
Frédéric Jousset, gérant de CFJ et président du comité d’investissement
« Nous sommes très fiers d’ouvrir une nouvelle étape avec Montefiore Investment, la Compagnie Financière Jousset, et Ceres Industries Capital. Ce trio d’investisseurs partage notre vision et nos ambitions. Ensemble, nous allons accélérer la croissance de Karavel-FRAM en France et à l’international, mener une politique active d’investissement, d’innovation et de croissance externe tout en renforçant notre engagement pour une performance durable et responsable.
Chacun apporte une force complémentaire
l’expertise sectorielle de Montefiore, la vision entrepreneuriale et sociétale de Frédéric Jousset, l’ADN industriel de Ceres. Ce partenariat est un levier pour consolider nos atouts, ouvrir de nouvelles perspectives et continuer à faire la différence au service de nos clients et de nos équipes. »
Cyrille Fradin, président de Karavel et Fram
« 25 ans après sa création, Karavel entame une nouvelle phase stratégique avec l’arrivée de trois partenaires de premier plan — Montefiore, CFJ et Ceres Industries Capital — en discussions exclusives pour accompagner la reprise du Groupe. Ce nouveau chapitre vise à renforcer notre développement, accélérer l’innovation et accompagner des projets ambitieux en France comme à l’international. Avec leur soutien, nous consolidons un modèle d’entreprise performant, responsable et durable, au service de nos clients et de notre écosystème de partenaires en France et à l’étranger. »
Folco Aloisi, cofondateur de Karavel et DG de Karavel et Fram
« Depuis notre investissement en 2018, Karavel Groupe a doublé son chiffre d’affaires pour atteindre plus d’un milliard d’euros. Nous sommes particulièrement fiers d’avoir épaulé ses dirigeants et ses équipes de management pendant la période du Covid, très difficile pour l’ensemble des acteurs du tourisme, en soutenant à plusieurs reprises le groupe par des augmentations de capital afin de maintenir la continuité des opérations et d’accélérer sa digitalisation. Cette transformation a permis à Karavel d’émerger comme un acteur plus fort sur le marché post-covid, et de profiter pleinement du rebond du marché pour atteindre les résultats que nous connaissons aujourd’hui. Cette cession intervient à un moment stratégique pour Equistone France, qui aura retourné plus d’un milliard d’euros à ses investisseurs depuis l’an dernier grâce à 5 sorties. »
A propos de CFJ
La Compagnie Financière Jousset (CFJ) est une holding d’investissement détenue par Frédéric Jousset. Créée en 2023 et basée au Luxembourg, CFJ investit ses capitaux propres dans des entreprises industrielles, de services ou technologiques ayant des fondamentaux solides et un fort potentiel de croissance, au service de la création d’impact environnemental et sociétal.
CFJ s’associe à chaque équipe de direction pour soutenir leur vision et leurs projets ambitieux. La holding vise à créer de la valeur combinée à un impact humain et environnemental positif, grâce à un capital long terme et un soutien stratégique et opérationnel adapté aux sociétés de son portefeuille.
CFJ prend des participations majoritaires ou minoritaires dans différentes zones géographiques et son portefeuille actuel comprend notamment le Groupe SMAC, Iris Galerie, TankYou ou encore Concentrix.
A propos de Montefiore Investment
Créé en 2005, Montefiore Investment est l’investisseur de référence dans les PME et ETI de services en France. Fort d’une équipe de plus de 70 collaborateurs, et s’appuyant sur son expertise sectorielle et son savoir-faire, la société accompagne avec succès les entreprises dans leurs projets de croissance et de développement. Montefiore Investment a démontré sa capacité à transformer les ETI et PME en véritables champions européens. Ses performances lui ont permis de s’imposer comme une référence incontournable du capital investissement sur le mid-market. Basé à Paris et à Milan, Montefiore Investment dispose aujourd’hui de 5 milliards d’euros de fonds propres sous gestion et investit des tickets de 20 à 200 millions d’euros de fonds propres pour financer la croissance durable et rentable de ses participations. Depuis 2021, Montefiore est également actionnaire et partenaire stratégique de Starquest, société de gestion dédiée aux investissements dans les sociétés innovantes à fort impact environnemental (GreenTech). www.montefiore.eu
A propos de Karavel – Fram
Le groupe Karavel-FRAM est un acteur de référence du tourisme en France, avec une offre multimarque qui réunit Promovacances, FRAM et ABcroisières. Il accompagne chaque année plus de 900 000 voyageurs dans plus de 120 destinations à travers le monde, au départ d’une vingtaine d’aéroports français.
Pionnier du e-tourisme depuis sa création en 2001, Karavel s’appuie sur une stratégie multicanale puissante, combinant plateformes digitales performantes et un réseau de 170 agences physiques. Son portefeuille de marques intègre notamment les clubs FRAMISSIMA, les circuits FRAM et les offres clubs JUMBO.
FRAM, fondée à Toulouse en 1949, demeure une marque emblématique du tourisme français. Son taux de notoriété figure parmi les plus élevés du secteur (n°2 en Top of Mind Tour Operating, source YouGov 2025). Avec une image rajeunie, des prix accessibles et des valeurs fortes – ouverture, convivialité, savoir-voyager – FRAM continue de faire rayonner le voyage à la française.