PVCP (Pierre & Vacances Center Parcs) a toujours une dette de 1,1 milliard d’euros et des fonds propres négatifs. L’entreprise cumule neuf exercices consécutifs de pertes. Le groupe se bat aujourd’hui pour sa survie. Il doit rembourser rapidement un crédit bancaire de 300 millions d’euros contracté en juin 2021, sans oublier les 240 millions du prêt garanti par l’État (PGE), accordé en juin 2020. En quatre ans, le cours de l’action a été divisé quasiment par huit et Pierre & Vacances vaut désormais moins de 70 millions d’euros en Bourse.
Le Numéro 1 européen est au bord du gouffre
Si on parle de temps en temps d’entreprises qui sortent renforcées de la crise sanitaire, il y en a qui n’allaient déjà pas bien avant et que la pandémie a placées au bord du gouffre. C’est le cas de Pierre & Vacances, propriétaire notamment de Center Parcs, d’Adagio ou encore de Maeva, qui exploite au total 48 500 logements répartis sur 282 sites.
Un conflit qui s’enlise
L’entreprise est en conflit avec une partie de ses 18 600 propriétaires particuliers et institutionnels, qui possèdent les appartements de ses résidences, après qu’elle avait suspendu le versement de leurs loyers durant seize mois en raison de la crise sanitaire. Pierre & Vacances joue maintenant la carte de la conciliation en proposant le paiement de onze mois de location.
Un dossier suivi de près par Bercy
Le dossier est suivi de près à Bercy, compte tenu des difficultés financières de nombreux bailleurs, qui avaient emprunté pour acheter leur bien ou y avaient placé toutes leurs économies. Malgré la hausse des réservations observée ces derniers mois, et le plan stratégique qui promet une rénovation du parc ainsi qu’une montée en gamme, les investisseurs ne se bousculent pas pour sauver l’un des derniers géants tricolores du tourisme.
On évoque déjà un changement de contrôle de l’entreprise
Contrairement à ses attentes, le groupe n’a reçu qu’une « offre ferme », selon le communiqué publié le 16 novembre. Elle émanerait des fonds Alcentra et Fidera, ainsi que de la société d’investissement Atream, déjà propriétaire des murs de quatre Center Parcs. Il s’agit clairement d’une reprise, avec à la clé un changement de contrôle, en échange d’une restructuration financière. Cela pourrait s’accompagner d’une évolution du périmètre. Beaucoup d’analystes considèrent, en effet, que la seule pépite du groupe demeure les Centers Parcs.
Pierre & Vacances, un groupe né en 1967
Pierre & Vacances a été créé avec la station de sport d’hiver d’Avoriaz par Gérard Brémond, qui est toujours l’actionnaire majoritaire. Les directeurs généraux se sont succédés les uns après les autres.
